Впечатляющие цифры от Банка России
Банк России опубликовал свежие данные, касающиеся доходности негосударственных пенсионных фондов (НПФ) за первое полугодие 2025 года. Согласно отчету, средневзвешенная доходность пенсионных накоплений составила 13% в год, в то время как доходность пенсионных резервов оказалась еще более впечатляющей — 16,7%. Эти показатели демонстрируют эффективность работы НПФ, несмотря на текущие условия на рынке облигаций и уровень инфляции.
Ключевые показатели и факты
- Средневзвешенная доходность пенсионных накоплений НПФ за первое полугодие 2025 года составила 13% годовых.
- Для пенсионных резервов эта цифра достигает 16,7% годовых.
- Медианные значения сейчас еще выше: 17,7% по накоплениям и 19,7% по резервам.
- Большинство фондов показали доходность, превышающую инфляцию: 24 из 25 фондов в обязательном пенсионном страховании и 36 из 37 фондов в негосударственном пенсионном обеспечении.
- Во 2 квартале доходность оказалась заметно выше: 3,7% для накоплений и 4,4% для резервов, по сравнению с 2,5% и 3,4% в 1 квартале.
- Купонные выплаты по облигациям стали основным источником дохода фондов.
Причины роста доходности
Рост доходности НПФ в значительной степени объясняется укреплением рынка облигаций. Для НПФ облигации являются ключевым инструментом инвестирования: увеличение доходности облигаций или их стабилизация на приемлемом уровне влечет за собой рост купонного дохода, что, в свою очередь, отражается на общей прибыли фондов.
При этом следует обратить внимание на то, что средневзвешенная доходность зависит от величины активов фонда. Это означает, что крупные фонды в большей степени влияют на результат, в то время как медианные значения показывают типичную доходность «среднего» фонда. Интересно, что в текущем отчетном периоде медианные значения превышают средневзвешенные, что говорит о высоких результатах многих небольших фондов.
