Согласно последним прогнозам экспертов, Банк России может существенно уменьшить ключевую процентную ставку — до отметки, которая еще недавно казалась маловероятной. Ожидается, что ставка может снизиться с текущих 17% почти вдвое. Такой сценарий в настоящее время прописан в проекте бюджета, как сообщает Сергей Дробышевский, ведущий научный сотрудник Института экономической политики имени Гайдара. Тем не менее, предстоящее заседание Центрального банка, вероятно, пройдет с осмотрительностью: ставка может только слегка снизиться или остаться на прежнем уровне, чтобы не допустить нового роста цен.
Что ждать от ближайшего заседания ЦБ?
24 октября аналитики ожидают, что Центральный банк может принять одно из двух решений: снизить ставку на 0.5% до 16.5% или оставить её на текущем уровне. Вероятность этих сценариев оценивается как 60% на снижение и 40% на сохранение прежнего уровня. Однако резкого сокращения на 1% не предвидится, поскольку инфляционные ожидания остаются на высоком уровне. В сентябре наблюдалось их незначительное снижение, но это произошло до представления в Госдуму бюджета с планами по повышению НДС и окончания сезона снижения цен на продовольствие. Таким образом, вероятно, что уровень инфляции до конца года всё равно останется высоким.
Факторы, влияющие на ставку
Будущее ставки будет зависеть от ряда ключевых аспектов:
- Динамика инфляции;
- Курс рубля по отношению к доллару;
- Результаты опросов в октябре и ноябре.
Оптимистичный сценарий предрекает снижение до 15.5%, но опуститься ниже этой отметки маловероятно.
Инфляция и ожидания: что важнее?
Специалисты подчеркивают, что как фактическая инфляция, так и инфляционные ожидания играют важную роль в формировании денежно-кредитной политики. Центральный банк ориентируется на будущие тенденции в ценах, а не на уже произошедшие факты, так как это позволяет более эффективно управлять ситуацией.
Согласно прогнозам правительства, среднегодовая инфляция к концу 2026 года составит 12-13%, для чего ставка должна опуститься до 8%. Это улучшит ситуацию с заимствованиями, ведь позволяет правительству занимать средства по более низким ставкам.
Правительство и Центральный банк согласовали параметры бюджета и заимствований, что создает уверенность в согласованной экономической стратегии. Но ключевая ставка — это не единственный инструмент влияния на цены: существует также возможность регулировать тарифы на коммунальные услуги и транспорт, а также использование биржевых резервов для стабилизации ситуации.
