Фондовый рынок США, который с апреля взлетел на 36%, может столкнуться с серьезными проблемами. Одним из тревожных сигналов стало резкое значение так называемого "индикатора Баффета", указывающем на переоцененность акций. По его данным, рыночная капитализация акций, составившая 72 триллиона долларов, в два раза превышает размер экономики США, что наталкивает на мысли о чрезмерном росте цен, сообщает Дзен-канал " ProFinance.ru".
Переоцененность и потенциальный кризис
На фоне впечатляющего роста акций эксперты предупреждают о возможной коррекции. Одна из главных причин – высокие значения коэффициента цена/прибыль индекса S&P 500, которые напоминают уровни перед кризисами, несмотря на увеличение прибыли компаний, обусловленное бурным развитием технологий искусственного интеллекта.
Индикатор Баффета зафиксировал рекордные значения, превышая те, что наблюдались во время пандемии и перед падениями в 2022 году. Он сравнивает рыночную капитализацию с валовым внутренним продуктом (ВВП), и сейчас она в два раза выше, хотя в последние два года экономика показала рекордный рост.
Настороженность экспертов
Аналитики Barclays выражают склонность к осторожности, указывая на признаки значительной переоцененности акций и потенциального пузыря. Хотя индикатор Баффета не лишен недостатков, он является важным барометром для инвесторов, указывающим на радужные настроения на рынке.
На настоящий момент около 11% акций проявляют признаки "эйфории", что заметно выше их долгосрочного среднего показателя в 7,1%. Последний раз такие высокие уровни наблюдались в конце 1990-х во время доткомовского бума и в 2021 году, когда на рынок нахлынули мем-акции.
Состояние рынка и рост прибылей
Тем не менее, принципы функционирования фондового рынка претерпели значительные изменения за последние два десятилетия. Большие технологические компании с сильными денежными потоками составляют почти треть капитализации S&P 500, но реальные экономические показатели, такие как ВВП, продолжают влиять на оценку акций.
Несмотря на высокие уровни коэффициента цена/прибыль, компании продолжают показывать положительные финансовые результаты. Например, в третьем квартале более 70% компаний из S&P 500 отметили рост прибыли на 13% по сравнению с предыдущим годом. Так что, несмотря на тревожные сигналы, для инвесторов остаются возможности для позитивного развития событий на рынке.
